Рынок взыскания ждет рост издержек и консолидация

В ближайшие годы рынок взыскания будет развиваться без резких регуляторных потрясений, но с ростом издержек и постепенной консолидацией вокруг крупнейших игроков. Главный фактор — возможные изменения в работе с исполнительными производствами, которые напрямую повлияют на экономику взыскания.

Ключевая интрига — судьба инициативы Минюста, способной изменить баланс между досудебным и принудительным взысканием. Ее принятие может удлинить цикл возврата долгов и снизить цены на портфели.

Законодательное поле на горизонте 2026–2028 годов в целом оценивается как стабильное, а сам рынок — как слабо чувствительный к макроэкономическим колебаниям и частично контрцикличный. При этом предложения о полном запрете исполнительных производств для ПКО и МФО эксперты считают маловероятными к принятию в ближайшие три года.

Основной вызов связан с инициативой Минюста о введении обязательного досудебного урегулирования сроком до одного года и возможной платой за обращение в ФССП. Сейчас служба остается ключевым инструментом взыскания, но уже испытывает перегрузку из-за большого количества исполнительных производств при ограниченных ресурсах.

По оценке «Эксперт РА», вероятность принятия законопроекта достаточно высокая, хотя его параметры могут измениться. В частности, обсуждается сокращение срока досудебного урегулирования до 3–6 месяцев, а также снижение предполагаемой пошлины для коллекторов и МФО — с 15 тыс. рублей до уровня в 5–10 раз ниже.

В текущей редакции документ не получил положительного заключения Банка России, в том числе из-за различий в подходе к разным типам кредиторов. Ожидается, что в случае доработки новые правила вступят в силу не ранее 2027 года.

Реализация инициативы приведет к удорожанию взыскания и увеличению срока окупаемости портфелей. Это автоматически повлияет на рынок сделок — цены на просроченную задолженность могут снизиться. Выигрыш получат компании с развитым добровольным взысканием и достаточной маржинальностью в принудительном сегменте, что усилит тренд на укрупнение игроков.

Часть этих процессов рынок уже проходил на практике. Например, в 2025 году массовые возвраты исполнительных документов из-за проблем с идентификацией должников приводили к потерям до 15% объемов взыскания. Несмотря на корректировки со стороны ФССП, тема эффективности исполнительного производства остается чувствительной для всей отрасли.