В России просроченные долги и микрозаймы впервые начнут продавать как ценные бумаги

Финтех-группа«Свой» анонсировала майские размещения, которые станут первым для российского рынка опытом превращения проблемных долгов и микрокредитов в обращаемые ценные бумаги. Эмитентами выступят коллекторское подразделение ID Collect и МФО Moneyman. 

Как сообщают «Ведомости», суммарная номинальная стоимость двух выпусков, доступных в рамках открытой подписки, достигнет 3 млрд рублей. Функции организатора возложены на Совкомбанк.

Отмечается, что ни профессиональные взыскатели, ни участники микрофинансового сектора ранее подобных эмиссий не проводили. 

Пакет ID Collect, чей объем ограничен 1,5 млрд рублей, получит покрытие в виде пула просроченных ссуд номиналом от 5 до 9 млрд рублей. В обеспечении будут задействованы обязательства, переданные банками и МФО, длительность неисполнения по которым не превышает трех лет. 

Второй транш, реализуемый Moneyman на равную сумму, предполагает залоговую базу из действующих краткосрочных займов и линий, срок жизни которых укладывается в семь месяцев. Период обращения каждого выпуска установлен в четыре года.

По словам экспертов, механизм секьюритизации позволит группе оптимизировать структуру активов и открыть доступ к новому фондированию. Дальнейшие эмиссии в течение года не исключены. Также рассматривается возможность включения в них портфелей, принадлежащих «Своему банку».

Аналитики «Эксперт РА» считают, что выпуск будет иметь спрос, если доходность по нему будет выше ключевой ставки Банка России на два–четыре процента. Покупателям таких бумаг советуют смотреть не только на общую долю невозвратных кредитов, но и на то, как именно фонд будет избавляться от плохих долгов и заменять их на новые.

В Совкомбанке добавили, что доход складывается не из регулярных платежей заемщиков, а из денег, которые удается получить через суд или переговоры. Заработать на этом можно за счет того, что портфель долгов выкупается намного дешевле, чем люди на самом деле должны банку.