Сбербанк: ключевая ставка может вырасти до 25% в феврале 2025 года

Центробанк может вновь повысить ключевую ставку. По данным регулятора, очередное повышение до 23% может быть принято по итогам заседания ЦБ в декабре. Аналитики Сбербанка считают, что на этом рост «ключа» не закончится. Повышение до 25% прогнозируется в феврале 2025 года.

Динамика обусловлена высоким уровнем инфляции, которая в октябре — ноябре 2024 года оказалась выше прогнозных значений.

«Последний прогноз ЦБ на текущий год был 8–8,5%. Судя по данным за октябрь и ноябрь, инфляция у нас за год может составить даже 9,5%. Очевидно, что это сильный аргумент, чтобы ЦБ не останавливал цикл повышения ставки», — уточнил стратег по процентным ставкам и рынку госдолга в SberCIB Игорь Рапохин.

Такие показатели — это сильный аргумент для ЦБ сохранить ставки на высоком уровне. Инвестиционное подразделение Сбербанка предполагает, что параметр продолжит оставаться высоким в течение всего 2025 года.

К снижению регулятор, вероятно, перейдет тогда, когда увидит нормализацию темпов роста кредитования, которое пока что остается высоким. Например, сейчас, по словам Игоря Рапохина, корпоративное кредитование двигается в 2–2,5 раза быстрее, чем должно расти при инфляции 4%. Ориентировочный срок для снижения ключевой ставки — конец 2026 года, по версии аналитиков Сбербанка.