Инвестиции в рынок взыскания: Евгений Асламов (ИК «Свой Капитал») — о новых инструментах привлечения капитала

Рынок взыскания привлекает все больше частных и институциональных инвесторов. Отрасль стала прозрачнее, а на фоне снижения ключевой ставки и падения доходности безрисковых инструментов интерес к профессиональным коллекторским организациям (ПКО) у инвесторов растет.

О том, какие факторы определяют инвестиционную привлекательность ПКО, что сдерживает приток капитала и какие инструменты способны изменить структуру рынка уже в ближайшие годы, в пресс-баре «Рынка Взыскания» на форуме DOLG TALK 2026 рассказал Евгений Асламов, генеральный директор инвестиционной компании «Свой Капитал» (входит в финтех-группу «Свой»).

Прозрачная игра и ясная бизнес-модель

По словам Евгения Асламова, за последние несколько лет сектор заметно эволюционировал в глазах инвесторов. «Привлекательность этой сферы выросла, и многие коллекторские компании активно выходят на рынок высокодоходных облигаций. Инвесторы, в том числе банки-институционалы, стали относиться к отрасли более лояльно — она сделалась прозрачнее и дружелюбнее к заемщикам», — отметил эксперт. 

Именно это, по его мнению, стимулирует интерес к таким инструментам, как высокодоходные облигации и прямые займы.

Ключевой критерий для инвестора при выборе эмитента, подчеркнул Евгений Асламов, остается неизменным как для рынка взыскания, так и для всего публичного долгового рынка. «Если компания ведет прозрачную игру, у нее понятная отчетность и ясная бизнес-модель, инвесторы с удовольствием вкладываются в такие активы», — пояснил он.

Снижение ставок и поиск доходности

Дополнительным драйвером интереса к сегменту ВДО (рынок высокодоходных облигаций) стало изменение макроэкономического фона. 

«Аппетиты инвесторов сейчас выросли, потому что был период высоких ставок, и любой желающий мог пойти в Сбербанк и без риска положить деньги на депозит под 22–23%. Сегодня инвесторы активно ищут альтернативы, и рынок акций такой возможности в полной мере не дает», — констатировал эксперт.

На этом фоне рынок высокодоходных облигаций позволяет реализовать повышенные ожидания по доходности. «Спреды по эмитентам с рейтингом BB– (умеренно низкий уровень кредитоспособности) расширяются, и аппетит к риску со стороны инвесторов растет», — добавил он.

Новые инструменты и перспективы сектора

Говоря о барьерах, которые пока сдерживают развитие инвестиций в рынок взыскания, Евгений Асламов отметил не столько осторожность инвесторов, сколько ограниченный выбор инструментов. Однако ситуация, по его оценке, начинает меняться. 

«С приходом таких инструментов, как закрытые паевые инвестиционные фонды, секьюритизация, на фоне снижения ключевой ставки для рынка ПКО открываются большие возможности», — подчеркнул эксперт.

По его словам, для инвесторов это способ нивелировать риски и получить доступ к активам с высокой доходностью, а для игроков рынка — возможность привлечь дополнительную ликвидность без потери маржинальности.