Компенсационное финансирование в банкротстве: признаки и формы

Когда предприятие преодолевает имущественный кризис за счет средств контролирующих должника лиц, такая поддержка бизнеса приобретает признаки компенсационного финансирования. В случае признания должника банкротом требования контролирующих и аффилированных лиц могут быть понижены в очередности удовлетворения либо вовсе не включены в реестр требований кредиторов.

О признаках компенсационного финансирования и формах его проявления специально для «Рынка Взыскания» рассказал юрист по взысканию и банкротствам, автор Telegram-канала «Юридические системы и технологии» Дмитрий Татаринцев.

Что такое компенсационное финансирование

23 декабря 2025 года было принято Постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации № 41 «Об установлении в процедурах банкротства требований контролирующих должника лиц и аффилированных лиц должника». На основе принятого постановления были определены признаки компенсационного финансирования и обстоятельства его предоставления.

Компенсационное финансирование — это предоставление должнику ресурсов контролирующим лицом в целях преодоления имущественного кризиса.

Важным обстоятельством является то, что контролирующее должника лицо принимает на себя риск утраты такого финансирования при наступлении объективного банкротства. Это объясняется тем, что попытки восстановления платежеспособности должника подобным способом на согласовываются с кредиторами.

В чем может выражаться компенсационное финансирование

Компенсационное финансирование может выражаться в следующих действиях:

— выдача займа;
— передача денежных средств по иному гражданско-правовому договору;
— непринятие мер к истребованию ранее возникшей задолженности;
— отсрочка или рассрочка платежа, предоставленная контролирующим лицом, осуществившим в пользу должника неденежное исполнение по обязательству (например, по договорам купли-продажи, аренды, подряда и т. д.);
— приобретение контролирующим лицом у независимых кредиторов требований к должнику;
— заключение договора, на основании которого осуществляется уступка требования посредством исполнения контролирующим лицом обязательства, по которому должником допущена просрочка исполнения;
— выдача контролирующим лицом обеспечения по обязательству должника (поручительства, залога или независимой гарантии), после исполнения по которому предполагается суброгация прав кредитора или регресс;
— заключение договора о переходе прав к контролирующему лицу в период имущественного кризиса;
— исполнение контролирующим лицом договора поручительства, когда оплата по договору купли-продажи права или исполнение им как третьим лицом просроченного обязательства должника осуществлялись за счет денежных средств самого должника (перераспределенных ранее в рамках внутригрупповых отношений);
— приобретение контролирующим лицом прав требования независимого кредитора при наличии фактического соглашения о покрытии;
— предоставление учредителями (участниками, акционерами) займов или иных способов финансирования должника на начальном этапе деятельности вместо надлежащей капитализации юридического лица;
— предоставление займа на несколько лет без начисления процентов либо с их начислением в размере в несколько раз ниже учетной ставки, что может свидетельствовать о том, что такое лицо фактически является контролирующим либо аффилированным, действующим под влиянием контролирующего лица, если не будет доказан разумный экономический мотив такого поведения, не связанный с контролем над должником.

Выводы

Контролирующее должника лицо, участвующее в восстановлении его платежеспособности за свой счет, в случае наступления банкротства должника рискует понижением очередности удовлетворения своих требований.

За чем может скрываться компенсационное финансирование:

— договоры займа (особенно многолетнего и беспроцентного);
— неистребование задолженности;
— предоставление отсрочки или рассрочки платежей;
— договоры цессии;
— иные договоры, по которым осуществляется переход права требования;
— договоры поручительства;
— договоры залога;
— договоры независимой гарантии;
— договоры покрытия;
— договоры репо;
— опционные договоры;
— сделки без разумного экономического мотива их заключения.