10 критериев оценки финансового состояния должника в банкротстве: как их правильно определить

Анализ финансового состояния должника в процедуре банкротства является обязательным этапом, проводимым арбитражным управляющим. Кредиторам важно определить возможность восстановления платежеспособности должника, целесообразность введения конкретных процедур банкротства и вероятность покрытия судебных расходов за счет имущества должника. Юрист по взысканию и банкротствам, автор Telegram-канала «Юридические системы и технологии» Дмитрий Татаринцев специально для «Рынка Взыскания» рассказывает, какие документы изучаются в ходе проведения анализа, какие показатели устанавливаются и кому должны быть представлены его результаты.

В ходе процедуры банкротства арбитражный управляющий должен провести анализ финансового состояния должника и представить отчет. Результаты предоставляются собранию кредиторов и в арбитражный суд.

Отчет, частью которого является финансовый анализ деятельности должника, проводится в целях определения и обоснования:

• возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника;

• целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства и обращения в арбитражный суд с таким ходатайством;

• возможности покрытия судебных расходов за счет имущества должника.

В ходе анализа арбитражный управляющий изучает финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность должника. Финансовый анализ проводится на основании учетных и учредительных документов должника, материалов налоговых проверок, судебных и исполнительных производств, законодательства.

Арбитражным управляющим должны быть проанализированы статистическая, бухгалтерская и налоговая отчетность, регистры бухгалтерского и налогового учета, схемы документооборота, схемы производственной и организационной структур, отчеты оценщиков, налоговые и аудиторские проверки, устав, учредительные договоры, протоколы собраний участников, акционеров и заседаний совета директоров и другие материалы.

На основе исследуемой документации арбитражный управляющий рассчитывает коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, которые должны быть рассчитаны поквартально не менее чем за двухлетний период до возбуждения дела о банкротстве должника, а также за период проведения процедур банкротства. Должна быть показана динамика их изменения.

Существует 10 коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника, которые рассчитывает арбитражный управляющий. Их можно разделить на три группы.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:

• Коэффициент абсолютной ликвидности.

Его еще называют коэффициентом мгновенной ликвидности или коэффициентом покрытия денежных средств. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Результат расчета коэффициента показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

• Коэффициент текущей ликвидности.

Его еще называют коэффициентом общего покрытия. Отражает способность организации своевременно погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к сумме краткосрочных обязательств.

• Коэффициент обеспеченности обязательств должника его активами.

Отражает способность организации погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. Рассчитывается путем сопоставления общей стоимости активов должника с суммой его обязательств. Он показывает, какая доля обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации ресурсов. Полезен для кредиторов, инвесторов, банков.

• Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Определяется на основе анализа способности организации своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства и показывает, в течение какого времени компания сможет погасить текущие обязательства за счет выручки. Рассчитывается путем сопоставления текущих обязательств должника и величины среднемесячной выручки.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости).

Показывает, какая часть активов организации профинансирована личным капиталом, а какая — заемным. Этот показатель входит в число показателей финансовой устойчивости предприятия в среднесрочной перспективе.

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).

Коэффициент позволяет рассчитать долю собственных оборотных средств в оборотных активах и определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. С его помощью можно определить, способно ли предприятие осуществлять финансирование текущей деятельности только собственными оборотными средствами.

• Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах.

Просроченная кредиторская задолженность — это обязательства, срок исполнения которых наступил, но они не были исполнены.

Определение просроченной задолженности осуществляется на основании даты исполнения обязательств, указанной в договорах или иных документах, подтверждающих возникновение задолженности. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах определяется как отношение суммы просроченной кредиторской задолженности к общей сумме пассивов (обязательств) организации.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Высокая доля просроченной кредиторской задолженности может свидетельствовать о финансовых трудностях.

• Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам характеризует долю дебиторской задолженности в общей структуре активов предприятия и позволяет оценить степень оборачиваемости средств, вложенных в расчеты с контрагентами, и выявить потенциальные риски, связанные с ее ростом или просрочкой.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Чем выше значение коэффициента, тем больше средств отвлечено из оборота в расчеты и тем ниже ликвидность активов.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

• Рентабельность активов.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Рентабельность активов — это финансовый показатель, который демонстрирует, насколько эффективно бизнес распоряжается активами для получения прибыли. Он показывает, сколько чистой прибыли компания получает от каждого рубля, вложенного в активы.

• Норма чистой прибыли.

Норма чистой прибыли, также известная как рентабельность продаж по чистой прибыли, — это ключевой финансовый показатель, который отражает эффективность работы компании. Он показывает, какая доля от общего объема продаж остается у предприятия после вычета всех расходов, налогов и других обязательных платежей.

Выводы

Анализ финансового состояния должника в рамках процедуры банкротства дает информацию о множестве аспектов его деятельности для принятия обоснованных решений кредиторами и арбитражным судом относительно дальнейшей судьбы процедуры банкротства.

Проведение анализа финансового состояния должника в процедуре банкротства обеспечивает прозрачность процесса и способствует принятию взвешенных решений всеми заинтересованными сторонами.