Рост рынка цессий и «омоложение» просрочки: Татьяна Волегова — о факторах, меняющих взыскание в 2025 году

В первом полугодии 2025 года рынок цессий показал опережающий рост: банки продали долгов на 143 млрд рублей, МФО — более чем на 49 млрд. Спрос усилили новые игроки и смещение интереса инвесторов на фоне повышения госпошлин и ожиданий изменений в законодательстве. При этом структура предложения заметно изменилась: «омоложение» портфелей стало ключевым трендом: доля долгов МФО с просрочкой до 180 дней впервые превысила 50%, а средний срок задолженности по сделкам сократился до рекордных значений.

Снижение ключевой ставки до 18% способно вернуть на рынок средних и небольших покупателей, но ажиотажного роста цен не ожидается. Просрочка продолжает расти даже в ипотеке и автокредитах, а предложение портфелей в ближайшие 1–2 года останется стабильным. Перераспределение интереса между сегментами, изменение методологии резервирования и отказ от просуженных долгов формируют новую стратегию как для банков, так и для МФО. О том, как развивается рынок и чего ждать во втором полугодии, «Рынку Взыскания» рассказала коммерческий директор сервиса по возврату просроченной задолженности ID Collect Татьяна Волегова.

Рынок цессий продолжит расти

— В первом полугодии 2025 года рынок цессий в сегменте банков и МФО активно рос. Можете озвучить основные показатели, которые характеризуют развитие рынка в этот период?

— Да, действительно, объемы закрытых сделок и с банковскими портфелями, и с портфелями МФО в первом полугодии активно росли, опережая достаточно консервативные годовые прогнозы. Так, в январе — июне банкам было продано долгов на 143 млрд рублей, это на треть больше цифры за тот же период прошлого года. По МФО такой же показатель составил более 49 млрд рублей, что на 18% превысило результаты годом ранее. С учетом этой динамики можно говорить, что в обоих сегментах годовой прирост по закрытым сделкам может составить не менее 10% — это выше наших ожиданий в начале года.

— С чем связан рост цессий?

— Во-первых, в обоих сегментах по-прежнему сохраняется высокий спрос, который по долгам МФО сопровождается еще и выходом на рынок новых активных покупателей. После увеличения тарифов на госпошлины интерес к судебным банковским портфелям частично сместился в сегмент цессии МФО, в том числе речь идет о крупных игроках, располагающих большим объемом средств для инвестиций. В банковском сегменте, в свою очередь, интерес покупателей подогревается ожиданием возможного принятия закона об отсрочке ИП, которое мотивирует взыскателей купить и просудить как можно больше свежих портфелей до введения новых правил. Вторая важная причина — качество долга, которое улучшилось и для банковской просрочки, и для просрочки микрофинансовых организаций. Никогда еще цессионные долги не были так «молоды».

— Ожидаете ли вы, что эта тенденция продолжится во второй половине 2025 года?

— Все предпосылки для сохранения восходящей динамики сохраняются. В отсутствие форс-мажоров, полагаю, полугодие будет активным, особенно в «высоком» сезоне, конце III — начале IV квартала. По нашим прогнозам, скорректированным с учетом итогов января — июня, в банковском сегменте объем покупок к концу года может составить около 366 млрд рублей, продажи просроченных портфелей МФО — около 100 млрд рублей. По обоим направлениям годовой прирост составит около 10%.

Изменения цен ждать рано

— Как повлияет недавнее снижение ключевой ставки Банка России до 18% на стоимость портфелей и спрос на них?

— Снижение происходит плавно, поэтому ажиотажного роста цен мы не ждем. По нашим прогнозам, средневзвешенная цена по портфелям банков к концу года может составить 6,9%, по долгам микрофинансовых организаций — около 19,5–20%. Спрос традиционно высокий, особенно в сегменте МФО. Если снижение ставки продолжится, полагаю, в сегмент банковской цессии могут вернуться покупатели из числа средних и небольших компаний, которым в период высокой ключевой ставки были недоступны заемные средства.

— Предпринимаемые государством меры против закредитованности населения вкупе с высокой ключевой ставкой затормозили кредитование. Ожидаете ли вы в связи с этим сокращения предложения долговых портфелей на рынке и рост их стоимости? Когда это может произойти?

— Cрок вызревания банковских портфелей даже с учетом их «омоложения» составляет в среднем не менее двух лет. Для МФО этот цикл меньше, но по обоим сегментам в ближайшие 1–2 года мы не ожидаем заметного снижения предложения на рынке цессии. Просрочка растет: этот тренд коснулся даже низкорисковых сегментов — ипотеки и автокредитов. Думаю, стоит дождаться, когда принятые регулятором меры отразятся в статистике по просроченной задолженности: тогда можно будет сформулировать более четкий прогноз.

Что влияет на «омоложение»

— В 2025 году много говорилось о тренде на «омоложение» просроченной задолженности? Как этот тренд выглядит в цифрах?

— Наиболее ярко в текущем году этот тренд проявился на рынке цессии МФО. Так, по итогам первого полугодия 2025 года доля самого крупного сегмента просрочки по срокам — портфели с DPD до 180 дней — впервые за историю наблюдений превысили 50% (54%, в деньгах — почти 27 млрд рублей). Прогноз роста доли таких долгов в срочной структуре цессии микрофинансовых организаций сбылся с опережением — мы ожидали увидеть эти цифры в конце года. В банковском сегменте «молодые» долги со средним сроком просрочки до 1 года растут чуть медленнее, однако мы ожидаем, что в конце года их доля как минимум сохранится на уровне 2024 года (40%) и может превысить эту цифру. Традиционно банки более активно выставляют портфели в конце года, поэтому не исключено, что банки «догонят» МФО в части свежести долгов по долевому соотношению. Тот же тренд подтверждает и средний DPD по закрытым сделкам: для МФО по итогам первого полугодия он составил рекордно низкий показатель 206 дней — это на 35% меньше цифр по итогам прошлого года. По банкам в течение первого полугодия данная метрика неоднократно оказывалась ниже отметки 720 дней, что также является исторически низким показателем для цессии кредитных организаций.

— С чем связано «омоложение» просрочки?

— Развитие рынка цессии в целом и рост госпошлин. После увеличения тарифов продавцам стало невыгодно массово просуживать долги, кроме того, резко снизился спрос на просуженные портфели. В совокупности в предложении появилось гораздо больше «молодых» лотов в обоих сегментах: не стоит забывать, что чем моложе долг, тем дороже можно его продать, ведь DPD — один из важных критериев при первичной оценке реестров. На рынке цессии МФО омоложение просрочки связано и с изменением методологии резервирования по займам, вступившим в силу осенью 2024 года. По новым правилам ставка резервирования привязана к значению полной стоимости кредита, тогда как ранее она зависела от сегмента — краткосрочные займы до зарплаты или среднесрочные на срок до года. Из-за новой методологии у среднесрочных займов с высокой ПСК выросла ставка резервирования — их стало выгоднее выставлять на продажу на ранних сроках сразу после вызревания долга.

— Вы считаете это глобальным трендом или особенностью экономической конъюнктуры, сложившейся в 2025 году? Увидим ли мы продолжение этого тренда во второй половине 2025 года и далее?

— Я думаю, что доля «молодой» просрочки МФО по итогам года сохранится на текущих уровнях, а по банкам может вырасти за счет больших объемов продаж в конце года. Тренд на снижение среднего DPD долгосрочный и наблюдается уже не первый год, поэтому полагаю, что он сохранится. Обратного процесса точно ожидать не стоит: доля долгов с глубокой просрочкой расти не будет.

— После повышения госпошлин на рынке заметно сократилось предложение просуженных портфелей, особенно в сегменте МФО. Есть ли у вас информация, что кредиторы делают с такими долгами сегодня?

— Просуженные портфели МФО за счет низкого среднего чека никогда не представляли большого интереса для покупателей. Сейчас на рынке происходят считаные сделки. Они целесообразны в том случае, если продавец готов сопроводить портфель доверенностью на предоставление интересов цедента в ФССП. Такой формат дает возможность не уплачивать пошлину за правопреемство, и просуживание долга сохранит экономическую целесообразность.